雖然上半年賺了 4540 億元，但下半年更難熬。

每一次，華為公布半年報(bào)、年報(bào)都能引起業(yè)界關(guān)注。與往年線(xiàn)下發(fā)布半年報(bào)業(yè)績(jī)不同，今年，華為「反常」地選擇了深夜，提前公布 2020 年上半年財(cái)報(bào)。在外部環(huán)境持續(xù)惡化的情況下，華為作為非上市公司，依然選擇準(zhǔn)時(shí)，甚至提前公布財(cái)報(bào)，一來(lái)，向全球市場(chǎng)展示出了頑強(qiáng)、強(qiáng)勁的生命力;二來(lái)，可以提振員工信心，團(tuán)結(jié)內(nèi)部。

「華為已沒(méi)有退路，困難還在后面，唯有砥礪前行。」不少華為員工表達(dá)了類(lèi)似的觀點(diǎn)。

或許是，受到新冠疫情蔓延，以及「實(shí)體清單」、「禁令」等多重因素的影響，2020 年華為的半年財(cái)報(bào)極為精簡(jiǎn)。2020 年上半年，華為銷(xiāo)售收入 4540 億元(人民幣，下同)，同比增長(zhǎng) 13.1%，凈利潤(rùn)率 9.2%。其中，運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)營(yíng)收 1596 億元，企業(yè)業(yè)務(wù)營(yíng)收 363 億元，消費(fèi)者業(yè)務(wù)營(yíng)收 2558 億元。

這意味著，在持續(xù)一年多的升級(jí)管控中，華為還活著，并且活得還不錯(cuò)，華為各個(gè)業(yè)務(wù)板塊依然獲得穩(wěn)健增長(zhǎng)。如果說(shuō)，從去年 5 月到今年上半年，上演的是一場(chǎng)華為圍剿與反圍剿，封鎖與反封鎖的大作戰(zhàn)。那么，下半年，隨著禁令時(shí)間節(jié)點(diǎn)的臨近，華為或?qū)⒂瓉?lái)生死存亡的關(guān)鍵時(shí)刻，「皮糙肉厚」的華為能否順利熬過(guò)這個(gè)不平凡的秋天，事關(guān)成敗。

2020年一整年，華為都將處于實(shí)體清單之下|華為

上半年：圍剿與反圍剿

其實(shí)，翻看華為 2020 年半年報(bào)，盡管總體營(yíng)收以及主營(yíng)業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收穩(wěn)中有升，但仍然能看到，業(yè)績(jī)受到「實(shí)體清單」、「禁令」的不利影響。比如，銷(xiāo)售營(yíng)收增速與去年相比下降了近 10%，凈利潤(rùn)率和去年一樣，處于近五六年的最低點(diǎn)。

這說(shuō)明，華為供應(yīng)鏈調(diào)整，或者大量備貨造成運(yùn)營(yíng)成本上升，導(dǎo)致企業(yè)短期內(nèi)盈利狀況發(fā)生變化。

同時(shí)，今年上半年，消費(fèi)者業(yè)務(wù)板塊相較于運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)、企業(yè)業(yè)務(wù)營(yíng)收占比再度上升，從去年全年的 54%，上升了兩個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到 56%。而消費(fèi)者業(yè)務(wù)比重上升，對(duì)于華為而言，既是一個(gè)好消息，又是一個(gè)壞消息。

一方面，消費(fèi)者業(yè)務(wù)營(yíng)收上升，帶動(dòng)了整體業(yè)務(wù)營(yíng)收的增加;另一方面，華為對(duì)消費(fèi)者業(yè)務(wù)越來(lái)越依賴(lài)，而不斷升級(jí)的禁令對(duì)華為消費(fèi)者業(yè)務(wù)影響最大。

回顧美國(guó)對(duì)華為的管控，大致分為兩個(gè)階段。2019 年 5 月 15 日，華為及旗下 70 余家子公司被列入「實(shí)體清單」。彼時(shí)，受到影響的主要是華為與谷歌、ARM，在操作系統(tǒng)、芯片架構(gòu)授權(quán)方面的合作，并沒(méi)有真正觸及華為運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)與企業(yè)業(yè)務(wù)。

隨后，華為推出鴻蒙操作系統(tǒng)，面向全球開(kāi)發(fā)者發(fā)布 HMS 移動(dòng)服務(wù)生態(tài)，開(kāi)啟了反圍剿之路。另因華為早已獲得 ARM V8 的永久授權(quán)，可自主設(shè)計(jì)芯片。所以，消費(fèi)者業(yè)務(wù)并沒(méi)有出現(xiàn)業(yè)務(wù)停擺，替代計(jì)劃、新品發(fā)布穩(wěn)步進(jìn)行。

盡管華為海外業(yè)務(wù)大幅度下降，受到重挫。線(xiàn)下門(mén)店渠道關(guān)停，出貨量或下降了 40% 至 60%，損失或達(dá)百億美元。但國(guó)內(nèi)龐大的市場(chǎng)需求旺盛，華為消費(fèi)者業(yè)務(wù)營(yíng)收不降反升，2019 年華為手機(jī)出貨量依然獲得 16.8% 的增長(zhǎng)，全球排名次于三星，位居第二。

2020 年第一季度，受益于國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制，復(fù)工復(fù)產(chǎn)，在線(xiàn)辦公等因素。3 月份，不包括榮耀，華為終端銷(xiāo)量同比增長(zhǎng) 70% 至 80%。所以，第一階段的管控，對(duì)華為有影響，但影響有限。

2020 年 5 月，時(shí)隔一年，針對(duì)華為的管控再度升級(jí)，這一次瞄準(zhǔn)了對(duì)華為晶圓代工供應(yīng)鏈的限制，直擊華為的「命門(mén)」。換言之，即便華為具備頂尖的芯片設(shè)計(jì)能力，離開(kāi)晶圓代工廠(chǎng)的代工，也無(wú)法將芯片從設(shè)計(jì)圖紙變?yōu)閷?shí)物。

在晶圓代工市場(chǎng)，華為除了臺(tái)積電、三星兩家，再無(wú)其他可選項(xiàng)。因此，受到影響的不僅僅是華為手機(jī)芯片業(yè)務(wù)，華為運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)的基站核心芯片、企業(yè)業(yè)務(wù)的云端芯片生產(chǎn)、制造都將受阻。且影響的基本面在持續(xù)擴(kuò)大。

下半年：爭(zhēng)取活下來(lái)

6 月中下旬，華為在英國(guó)的光電子研發(fā)制造中心一期規(guī)劃獲批。外界普遍認(rèn)為，英國(guó)市場(chǎng)是華為在歐洲，乃至海外市場(chǎng)的一個(gè)重要突破口。

但隨著第二階段管控的深入，情況發(fā)生了「搖擺」。7 月初，英國(guó)主流媒體披露，英國(guó)正準(zhǔn)備今年大轉(zhuǎn)型，或在不久后，將 5G 網(wǎng)絡(luò)中的華為技術(shù)，逐步淘汰。

背后的原因很簡(jiǎn)單，即擔(dān)心供應(yīng)鏈的管控，將給華為帶來(lái)生存還是毀滅的問(wèn)題。為華為能否持續(xù)地在運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)，給客戶(hù)提供穩(wěn)定的產(chǎn)品和服務(wù)感到擔(dān)憂(yōu)。

不只是，運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)。據(jù)外媒披露，華為每年下半年推出的旗艦手機(jī) Mate 系列生產(chǎn)計(jì)劃可能推遲。盡管，后續(xù)來(lái)自產(chǎn)業(yè)鏈人士消息稱(chēng)，華為 Mate 系列會(huì)正常發(fā)布，備貨充足。

華為已向臺(tái)積電緊急追加 5nm 和 7nm 芯片訂單，確保下半年，5nm 的 1020 手機(jī)芯片，7nm 的 5G 基站處理器正常供應(yīng)，穩(wěn)定下半年的消費(fèi)者和運(yùn)營(yíng)商兩塊業(yè)務(wù)。

但即使渡過(guò)眼前暫時(shí)的難關(guān)，還有更大的挑戰(zhàn)。分析師 Jefferies 認(rèn)為，華為的臺(tái)積電半導(dǎo)體庫(kù)存將在 2021 年 3 月用完。華為如無(wú)法交付 2021 年 3 月后的產(chǎn)品，可能倒逼更多的運(yùn)營(yíng)商更換設(shè)備商。New Street Research 早在今年 5 月下旬就預(yù)警，華為只剩下 12 個(gè)月的生存時(shí)間。

留給華為的時(shí)間真的不多了。

華為5G專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量居全球之首|Statista官網(wǎng)

同時(shí)，5G 時(shí)代的情況更為錯(cuò)綜復(fù)雜。Statista 數(shù)據(jù)顯示，華為申請(qǐng)的 5G 專(zhuān)利數(shù)量最多。但值得注意的是，華為大部分專(zhuān)利處于待批準(zhǔn)狀態(tài)。在已獲得專(zhuān)利份額中，三星、諾基亞的份額最高。

毫無(wú)疑問(wèn)，華為處于 5G 專(zhuān)利與 5G 標(biāo)準(zhǔn)制定的領(lǐng)導(dǎo)者地位，在 5G 專(zhuān)利、標(biāo)準(zhǔn)方面，繞不開(kāi)華為。但每一次通信技術(shù)升級(jí)，都將帶來(lái)市場(chǎng)格局的重新洗牌，設(shè)備廠(chǎng)商座次的再度「改寫(xiě)」。

后來(lái)者三星的強(qiáng)勢(shì)上位，愛(ài)立信、諾基亞在 2G、3G、4G 時(shí)代積累起的固有優(yōu)勢(shì)，內(nèi)外交困下，華為更沒(méi)有理由放松警惕。

5G 是一次全球通力合作的成果，同時(shí)，5G 帶來(lái)的全球割裂，既傷害著華為，更傷害著產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)方面。市場(chǎng)研究公司 Enders Analysis 預(yù)計(jì)，英國(guó)如在全國(guó)范圍內(nèi)翻新、更換 5G 基站，成本約為 19 億美元，是一場(chǎng)長(zhǎng)期、昂貴、任務(wù)繁重的龐大工程。

2020 年年初，在華為 2019 年財(cái)報(bào)發(fā)布會(huì)上，華為輪值董事長(zhǎng)徐直軍對(duì)臺(tái)下的記者說(shuō)，「2020 年華為公司將是最艱難的一年，我們的儲(chǔ)備也快用完了。是全面檢驗(yàn)我們供應(yīng)連續(xù)性能否發(fā)揮的重要一年。2020 年我們力爭(zhēng)活下來(lái)，明年還能發(fā)布財(cái)報(bào)。」

華為能否在錯(cuò)綜復(fù)雜的形勢(shì)中，理清業(yè)務(wù)脈絡(luò)，如任正非所言， 2020 年活下來(lái)，未來(lái)繼續(xù)領(lǐng)跑 6G，還存在諸多不確定性。