貨幣是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)、金融的核心要素，數(shù)字貨幣是應(yīng)用數(shù)字技術(shù)的一種新的貨幣形態(tài)。毫無(wú)疑問(wèn)，數(shù)字化將徹底改變傳統(tǒng)的支付和貨幣系統(tǒng)，其影響主要體現(xiàn)在：重塑金融業(yè)運(yùn)行機(jī)制，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行功能。優(yōu)化貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，增強(qiáng)政策精準(zhǔn)性。搶占國(guó)際貿(mào)易話語(yǔ)權(quán)，改變世界金融格局。數(shù)字貨幣的發(fā)展不僅涉及金融領(lǐng)域，也涉及到技術(shù)、經(jīng)濟(jì)等多個(gè)層面，已經(jīng)成為各國(guó)爭(zhēng)相研發(fā)、具有戰(zhàn)略前沿意義的新領(lǐng)域。

法定數(shù)字貨幣的開(kāi)發(fā)我國(guó)走在世界前列

貨幣起源與演進(jìn)發(fā)展一直圍繞貨幣的控制權(quán)展開(kāi)。美國(guó)前國(guó)務(wù)卿基辛格曾說(shuō)：“誰(shuí)掌握了貨幣鑄幣權(quán)，誰(shuí)就掌握了世界。”近百年來(lái)，全球大部分國(guó)家的鑄幣權(quán)都掌握在國(guó)家或以國(guó)家信用為背書(shū)的央行手中。然而，在數(shù)字化時(shí)代，以比特幣和Libra為代表的私人貨幣使非法定數(shù)字貨幣的運(yùn)用成為可能。

在法定數(shù)字貨幣方面，據(jù)國(guó)際清算銀行最新報(bào)告顯示，全球21個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家和45個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體中，已有80%的央行正在積極探索，同時(shí)30%的央行表示將在近期和中期發(fā)行。我國(guó)開(kāi)展法定數(shù)字貨幣的動(dòng)作較早，從2014年起開(kāi)始有序推進(jìn)。截至目前，我國(guó)央行已完成了數(shù)字貨幣的頂層設(shè)計(jì)、標(biāo)準(zhǔn)制定、功能研發(fā)、聯(lián)調(diào)測(cè)試等工作，并在深圳、蘇州、雄安、成都以及未來(lái)的冬奧會(huì)場(chǎng)景進(jìn)行內(nèi)部封閉試點(diǎn)。從各國(guó)進(jìn)展情況來(lái)看，我國(guó)在法定數(shù)字貨幣的研發(fā)與推進(jìn)速度基本處于國(guó)際前列。

在非法定數(shù)字貨幣的開(kāi)發(fā)與應(yīng)用方面，我國(guó)持謹(jǐn)慎態(tài)度。以比特幣為代表的非法定數(shù)字貨幣，由于“去中心化”思想的引入，可以無(wú)國(guó)界流通，已成為市值最高、影響最大的非法定數(shù)字貨幣。但由于其“匿名、免稅、免監(jiān)管”等特征，可能影響金融市場(chǎng)的穩(wěn)定,導(dǎo)致通貨緊縮等問(wèn)題，在我國(guó)，比特幣被認(rèn)為是特定的虛擬商品，不能充當(dāng)支付工具，且不得與法定貨幣進(jìn)行直接兌換。

我國(guó)數(shù)字貨幣發(fā)展面臨挑戰(zhàn)

我國(guó)數(shù)字貨幣發(fā)展的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在終端用戶使用數(shù)字貨幣的潛在需求旺盛、應(yīng)用場(chǎng)景豐富；數(shù)據(jù)樣本相對(duì)較大、數(shù)字化程度高；金融基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)健全，具有后發(fā)優(yōu)勢(shì)等。然而，作為一種全新的貨幣革命，我國(guó)數(shù)字貨幣發(fā)展可能面臨以下挑戰(zhàn)：

一是底層技術(shù)的研發(fā)與安全可控。數(shù)字貨幣的底層技術(shù)包括安全芯片、區(qū)塊鏈、密碼算法，以及大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等新一代移動(dòng)通訊技術(shù)，這些技術(shù)本身存在一定的局限性，具有一定的安全隱患。目前安全硬件技術(shù)仍存在易受側(cè)道攻擊、物理篡改，易被破壞等問(wèn)題。與領(lǐng)先國(guó)家相比，我國(guó)數(shù)字貨幣在底層算法與技術(shù)層面仍存在一定差距。

二是對(duì)貨幣政策、金融市場(chǎng)帶來(lái)沖擊。對(duì)于法定數(shù)字貨幣，如果構(gòu)架設(shè)置不合理，可能引發(fā)銀行存款大規(guī)模地向央行數(shù)字貨幣轉(zhuǎn)移等問(wèn)題。對(duì)于非法定數(shù)字貨幣，可能存在侵蝕國(guó)家貨幣主權(quán)地位和國(guó)家資本管控能力、威脅金融系統(tǒng)穩(wěn)定等風(fēng)險(xiǎn)。此外，在跨境支付方面，涉及到貨幣主權(quán)、外匯管理、跨境資本流動(dòng)審慎管理、資本賬戶開(kāi)放、貨幣國(guó)際化等諸多政策，亟待進(jìn)行深入系統(tǒng)化研究。

三是對(duì)治理、監(jiān)管帶來(lái)挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)資產(chǎn)是數(shù)字金融發(fā)展的核心要素。目前我國(guó)數(shù)據(jù)管理尚未出臺(tái)監(jiān)管細(xì)則，數(shù)據(jù)權(quán)屬問(wèn)題尚未厘清，可能存在侵犯隱私安全、數(shù)據(jù)泄露等隱患。由數(shù)據(jù)資源帶來(lái)的數(shù)字資產(chǎn)管理，非法定數(shù)字貨幣的出現(xiàn)等問(wèn)題將對(duì)傳統(tǒng)監(jiān)管方式提出極大挑戰(zhàn)。

四是國(guó)家貨幣主權(quán)與國(guó)際化面臨挑戰(zhàn)。數(shù)字貨幣爭(zhēng)奪戰(zhàn)無(wú)疑影響到貨幣主權(quán)的爭(zhēng)奪。以libra為代表的超主權(quán)貨幣極有可能阻礙我國(guó)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。由數(shù)字貨幣引發(fā)的數(shù)字貿(mào)易與跨境數(shù)據(jù)移動(dòng)，涉及全球數(shù)據(jù)貿(mào)易規(guī)制、標(biāo)準(zhǔn)及治理等重要議題。

從頂層設(shè)計(jì)出發(fā)統(tǒng)一部署協(xié)同推進(jìn)

為維護(hù)國(guó)家貨幣主權(quán)，我國(guó)應(yīng)積極推進(jìn)法定數(shù)字貨幣建設(shè)，從頂層設(shè)計(jì)出發(fā)，協(xié)調(diào)各有關(guān)部門，統(tǒng)籌部署、協(xié)同推進(jìn)，并設(shè)計(jì)更為合理、開(kāi)放、共享的數(shù)字貨幣模式以吸引更多的國(guó)際合作，增強(qiáng)人民幣的競(jìng)爭(zhēng)力。具體而言，可以從以下幾個(gè)方面著手：

一是積極加大數(shù)字貨幣底層技術(shù)研發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。為確保數(shù)字貨幣職能，要對(duì)數(shù)字貨幣相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)做出前瞻性的研究和布局，不斷完善數(shù)字貨幣底層技術(shù)研發(fā)和關(guān)鍵金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括設(shè)計(jì)專用密碼算法標(biāo)準(zhǔn)和相關(guān)協(xié)議，加快底層算法、終端芯片的研發(fā)，以及商業(yè)銀行內(nèi)部系統(tǒng)改造升級(jí)、制定數(shù)字貨幣的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)等，推動(dòng)5G、人工智能、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的深度融合，以確保金融通道與系統(tǒng)的安全可控。

二是積極應(yīng)對(duì)數(shù)字貨幣對(duì)貨幣、金融及宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。應(yīng)充分研究數(shù)字貨幣對(duì)貨幣政策、金融穩(wěn)定性，乃至宏觀經(jīng)濟(jì)造成的影響和沖擊，設(shè)計(jì)更為合理的數(shù)字貨幣頂層構(gòu)架，以最大限度減少由數(shù)字貨幣帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策適時(shí)做出適應(yīng)性調(diào)整。運(yùn)用人工智能、大數(shù)據(jù)等新興科技手段對(duì)數(shù)字貨幣進(jìn)行全面、系統(tǒng)的監(jiān)測(cè)分析，重點(diǎn)關(guān)注法定與非法定數(shù)字貨幣給傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系與國(guó)際金融市場(chǎng)穩(wěn)定帶來(lái)的沖擊。

三是強(qiáng)化數(shù)字貨幣領(lǐng)域的監(jiān)管與法律、信用體系建設(shè)。應(yīng)注意數(shù)字貨幣的安全性、便利性以及用戶的隱私保護(hù)，構(gòu)建由央行、商業(yè)銀行、第三方機(jī)構(gòu)、消費(fèi)者共同參與的數(shù)字貨幣生態(tài)體系，規(guī)范金融科技的數(shù)據(jù)采集、處理、流轉(zhuǎn)機(jī)制，推進(jìn)海量數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)、清洗、分析、挖掘、可視化等技術(shù)攻關(guān)。建立數(shù)字貨幣的監(jiān)測(cè)機(jī)制，通過(guò)大數(shù)據(jù)技術(shù)分析貨幣流動(dòng)情況，識(shí)別和評(píng)估推廣數(shù)字貨幣過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。加強(qiáng)非法定貨幣的監(jiān)管，以及非法定貨幣與法定貨幣間的流通管理。繼續(xù)推廣監(jiān)管沙盒試點(diǎn)，跟進(jìn)數(shù)字貨幣相關(guān)領(lǐng)域的立法，加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)和信用體系建設(shè)。

四是充分激勵(lì)和發(fā)揮私營(yíng)部門作用，共建“人類命運(yùn)共同體”的貨幣生態(tài)體系。在我國(guó)法定數(shù)字貨幣的構(gòu)架設(shè)計(jì)中，應(yīng)充分考慮央行數(shù)字貨幣的應(yīng)用場(chǎng)景需求，滿足跨境結(jié)算場(chǎng)景的支付需要。鼓勵(lì)移動(dòng)支付企業(yè)國(guó)際化發(fā)展，加快開(kāi)拓和布局移動(dòng)支付服務(wù)市場(chǎng)。促進(jìn)不同國(guó)家之間貨幣的流轉(zhuǎn)匯兌系統(tǒng)建設(shè)，打造健康、友好的支付結(jié)算生態(tài)圈。努力構(gòu)建去中心、開(kāi)放、共享的平臺(tái)體系，以吸引更多國(guó)家共同參與治理，強(qiáng)化人民幣的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，共建“人類命運(yùn)共同體”的貨幣生態(tài)體系。

（張俊芳 作者系中國(guó)科學(xué)技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略研究院研究員）