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4月26日，由上海證券報·中國證券網、中國人民大學校友會、浦江金融論壇理事會、華東政法大學國際金融法律學院、金鷹基金聯合主辦的浦江金融論壇2023年春季會議在中國金融信息中心舉行。上海財經大學校長劉元春在會議上表示，居民消費仍在補償恢復過程中，后續擴消費政策設計可從持續性收入增長著手。
劉元春坦言，從一季度宏觀數據來看，居民收入的增長為消費復蘇提供了良好基礎，后續消費需持續補償恢復。“一些人建議政策可以進行大規模‘放水’來刺激消費，可是從美國實際情況來看，這一方式中期存在兩方面風險。”
他表示，一方面，美國大規模發行鈔票以及財政補貼，直接帶來疫情之后的高通脹，從而使得其金融市場在加息浪潮中極度不穩定；另一方面，在過去持續的補貼下，美國財政補貼難以為繼，引發了美國居民可支配收入的回落，以及近期美國消費力的回落，美國可能會出現經濟硬著陸的情況。
因此，在劉元春看來，擴消費政策需考慮兩方面情況，首先，居民消費并非取決于當期收入，而是取決于持久性、永久性的收入；其次，在消費預期沒有發生持續性、穩定性變化之前，過度刺激政策可能會引發未來消費下滑。從動態平衡角度來看，擴消費政策的設計上需從持續性收入增長而非簡單的短期刺激著手。
談及如何改善居民持續性收入，劉元春認為，首先，企業利潤可以加大分紅、派息力度；其次，資本市場的分配模式以及企業治理體系需有利于將企業利潤轉化為居民收入和相應消費基金。
（文章來源：上海證券報·中國證券網）
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