6月11日晚間，松發股份（603268.SH）發布公告稱，公司擬以支付現金的方式，購買寧波利維能持有的安徽利維能不低于51%且不高于76.92%股權。

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與此同時，公司第二大股東林道藩擬將其持有的2620萬股上市公司股份（占上市公司股本總額的21.1%）轉讓給寧波利維能，此次轉讓價格為23.86元/股，轉讓總價款為6.25億元。

目前，本次交易尚處于初步籌劃階段，其交易方案、股權收購比例、交易價格、業績承諾等仍需進一步論證和協商。本次交易完成后，安徽利維能將成為公司的控股子公司，的主營業務將在陶瓷產品的基礎上新增儲能業務。寧波利維能成為上市公司的二股東，的大股東仍為恒力集團。

鈦媒體APP注意到，此次收購標的公司來頭不小，其背后的紅杉資本和，均在新能源領域有著豐富的經驗和實力。換句話說，此次重組也意味著恒力集團、紅杉資本、“三巨頭”將強強聯手。

二級市場方面，重組計劃提出后的第一個交易日，便引起市場熱烈反響。6月12日開盤，便收獲一字漲停，截至收盤，股價報收22.12元，創2023年新高，成交額為5080.88萬元，總市值約27.47億元。

恒力集團、紅杉資本、杉杉股份強強聯手

公開信息顯示，標的公司安徽利維能成立于2018年，公司注冊資本13億元，由紅杉資本和公司組建成立。

作為知名投資機構，紅杉資本在科技、互聯網和創新領域有著豐富的投資經驗，而杉杉集團作為新能源領域的先行者，在技術方面具有豐富的經驗和領先的技術實力。

可見，安徽利維能背后有著雄厚的資本支持。公司專注于儲能和輕型車動力電池產品及系統的研發、生產和銷售。其核心產品包括圓柱電芯、軟包儲能電芯和短刀電芯等，廣泛應用于便攜式儲能、戶用儲能、通信和基站儲能、城市出行以及工業搬運等領域。

2022年底，安徽利維能已在安徽省滁州市建成8條先進智能的鋰電池生產線，產能達4GWh。公司滁州基地持有工業用地面積近360畝，一期產能4GWh于2021年底全面投產，2022年銷售收入超過10億元，公司2023年已啟動滁州二期項目開工建設，計劃于年內完成二期一階段3GWh產能建設。

本次交易對手寧波利維能的背景亦大有來頭。寧波利維能的股東包括上海盛雍國企改革新勢能私募投資基金合伙企業、中保投叁號（深圳）新能源汽車產業投資合伙企業，分別由上海國盛資本管理有限公司（下稱上海國盛）和中保投資管理（下稱中保投資）負責管理。

鈦媒體APP通過股權穿透后發現，上海國盛和中保投資均有國資背景，陣容堪稱。綜合來看，此次往儲能業務轉型，得到了業界大佬的鼎力相助。

值得一提的是，背后的大佬亦不容小覷，其控股股東恒力集團是一家國際化的綜合性企業，成立于1994年，專注于煉油、石化、聚酯新材料和紡織全產業鏈的發展。2022年，恒力集團的總營收達到6117億元，是中國第三大民營企業，僅次于和。除了之外，恒力集團旗下還擁有上市公司，包括以及同里旅游。

資金承壓的松發股份如何拿下標的公司？

與安徽利維能強勁的發展勢頭相比，近年來表現相對低迷。

于2015年上市，主營日用瓷器、精品瓷和陶瓷酒瓶研發、生產和銷售。實際上，公司在上市后營收均未突破10億元大關。自2018年起，公司營收逐年下滑，從當年的5.8億元逐步減少至2022年的2.7億元。

與此同時，公司的歸母凈利潤也在逐年下滑，2021年、2022年連續兩年陷入虧損狀態。此外，2022年，毛利率為-7.46%，這意味著公司主營業務處于虧本狀態。

今年一季度，營收為3737.55萬元，同比下滑25.3%，凈利潤為-2189.93萬元，業績虧損持續至今。

在上述背景下，尋求新的利潤點進行轉型成為了公司的當務之急。所以，本次重組對來說，是一個重要的突破口。表示，一旦交易完成，將在原有的陶瓷產品業務基礎上新增儲能業務，預計將顯著提升公司的業務規模，并增強公司的綜合競爭力。

目前，安徽利維能交易價格尚未出爐，而對于本次收購的資金來源，亦未明確。值得一提的是，今年一季度，凈資產僅為1.7億元，貨幣資金余額為291.28萬元，公司短期借款為1.81億元，尚不足以覆蓋短債，可見公司資金承壓。

準備如何拿下安徽利維能？針對這一問題，鈦媒體APP致電，截止發稿暫未得到回復。

此次重組，亦是恒力集團入主5年后迎來首次實質性資本大動作。

創始人退出

鈦媒體APP注意到，曾多次并購，但均以失敗告終。

2016年3月，擬購買上海精銳教育培訓有限公司（下稱精銳教育）的全部或部分股東，試圖布局教育產業，但3個月后，雙方未能就交易的最終價格及支付方式等交易條款達成一致意見，此次重組便宣告終止。

但上述收購失敗后，公司并未放棄。不到一年，再次進軍教育領域，擬收購創顯科教、金商祺兩家公司，構建雙主業的發展格局。不過，此次重組同樣因交易方式、交易價格等關鍵條款未能達成一致意見，宣告失敗。

轉型失敗后的迎來了易主時代。2018年8月，原實控人林道藩、陸巧秀為公司戰略發展和個人投資資金需求，將合計29.91%股權轉讓給恒力集團，轉讓價8.2億元，使得恒力集團成為公司新的控股股東。

股份轉讓完成后，林道藩持有公司股份2764.4萬股，占公司總股本的22.09%，退居二股東之位；陸巧秀不再持有公司股份。彼時，控股股東變更為恒力集團，實際控制人變更為陳建華、范紅衛夫婦。

而此次，林道藩擬將其持有的2620萬股上市公司股份（占上市公司股本總額的21.1%）轉讓給寧波利維能。此次轉讓價格為23.85元/股，轉讓總價款為6.25億元。

值得一提的是，林道藩作為的創始人，本次股份轉讓完成后，其持股比例僅剩0.24%，寧波利維能將取代林道藩成為二股東。林道藩兩次轉讓股權共作價14.42億元，將一手創辦的公司“拱手讓人”。(本文首發于鈦媒體APP,作者|李若菡)