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國泰君安研報表示，航空大邏輯，并非疫后盈利大年短邏輯，而是盈利中樞上升的航空超級周期長邏輯。暑運國內(nèi)增投顯著提升機隊周轉(zhuǎn)，且票價較疫前兩位數(shù)上升，預計行業(yè)性盈利將超預期。其中小航機隊周轉(zhuǎn)恢復高位，業(yè)績有望創(chuàng)歷史新高。中國航空消費尚處初級階段，低頻次、低滲透與高公商三大特征決定需求將具有相對韌性。預計暑運后需求仍將穩(wěn)健，且未來一年國內(nèi)供給將隨國際增班而持續(xù)縮減，國內(nèi)供需向好將保障票價中樞上升持續(xù)，航司盈利中樞上升確定可期。旺季博弈風險釋放，簽證政策調(diào)整將加速推進行業(yè)供需恢復與盈利中樞上升。建議布局航空超級周期，維持中國國航、吉祥航空、中國民航信息網(wǎng)絡、中國東航、春秋航空、南方航空“增持”評級。
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