在“資產負債雙輪驅動，規模價值全面發展”的發展模式下，新華保險(601336.SH、1336.HK)換帥后的首份成績單較為亮眼。
3月25日晚間，新華保險披露年報。2019年度新華保險實現營業收入1745.66億元，同比增長13.2%;歸屬于母公司股東的凈利潤(以下簡稱“凈利潤”)145.59億元，同比增長83.9%，遠超營收增速。
同時，報告期內新華保險經營活動產生的現金流量凈額為421.02億元，同比增長205.8%，相較于2017年時的78.65億元，兩年內增速達4.35倍。
長江商報記者注意到，以壽險業務為主體的新華保險，在堅守主業的基礎上，優化投資結構，實現了上市后凈利首次突破百億大關。
年報顯示，報告期內公司保險業務收入1381.31億元，同比增長13%。其中續期保費增速達到10.4%，長期險首年保費及短期險保費增速均已超過22%。
報告期內，得益于公允價值變動損益由虧轉盈26.7億，新華保險總投資收益363.44億元，同比增長15.1%;總投資收益率為4.9%，同比提升0.3個百分點。
凈利突破百億大關
新華保險實現了綜合實力新的突破。
回溯公告，2019年年初新華保險公告稱，公司董事長萬峰因個人年齡原因辭去公司董事長兼首席執行官等一切職務，由執行董事、副總裁黎宗劍及副總裁兼首席財務官楊征分別代行董事長和首席執行官職務。直至半年后，新華保險換帥塵埃落定，來自匯金的劉浩凌正式掛帥新華保險，有著新華資管背景的李全則擔任公司總裁兼首席執行官。
盡管轉型面臨諸多困難，但新華保險仍然交出了一份不錯的成績單。年報顯示，2019年度新華保險實現營業總收入1745.66億元，同比增長13.2%;凈利潤145.59億元，同比增長83.8%;扣非后凈利潤127.63億元，同比增長60.2%。這也是新華保險自2011年上市后首次實現業績沖破百億大關。
同時，報告期內新華保險經營活動產生的現金流量凈額為421.02億元，同比增長205.8%，相較于2017年時的78.65億元，兩年內增速達到4.35倍。
隨著業務規模的增長，截至2019年末，新華保險總資產站上8000億高臺，達到8789.7億元，較上年末提升19.8%;總負債7945.09億元，較上年末提升18.9%;股東權益合計844.61億元，較上年末提升28.8%。
截至2019年末，公司內含價值達到2050.43億元，較上年末增長18.4% ;一年新業務價值97.79億元，同比下降19.9% ;剩余邊際為2145.25億元，較上年末增長9.7%。
堅守壽險核心功能是新華保險穩定發展的基石。年報顯示，2019年度新華保險實現總保費收入1381.31億元，同比增長13%。其中，長期險首年保費、續期保費、短期險保費分別為253.96億元、1058.21億元、69.14億元，同比增長22%、10.4%、23.1%。
按渠道劃分，報告期內新華保險個險渠道、團體保險、銀保渠道分別實現保費收入1084.5億元、23.95億元、272.86億元，同比增長9.4%、2.9%、31.2%。
保費較快增長的同時，新華保險的業務品質也有所改善。報告期內，公司個人壽險業務13個月繼續率為90.3%，較2018年基本持平;25個月繼續率為86.2%，較2018年提升1.3個百分點。退保情況改善，全年退保率為1.8%，同比降低3.0個百分點，退保金同比減少60.7%。
從償付能力上來看，截至2019年末，新華保險核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為283.64%，較上年末分別提升14、9.13個百分點。
總投資收益363億增逾15%
在總營收13%左右的增速下，取得凈利潤同比增長83.8%的成績，離不開新華保險投資端的強力補充。
年報顯示，新華保險資產管理業務根據保險業務的負債特性及宏觀經濟周期，堅持長期投資、價值投資與穩健投資，兼顧投資收益與風險管控，積極把握市場機遇，實現了穩定良好的投資收益。2019年公司投資組合總投資收益363.44億元，同比增長15.1%;總投資收益率為4.9%，同比提升0.3個百分點。凈投資收益354.54億元，同比增長3.3%;凈投資收益率為4.8%，同比減少0.2個百分點。
長江商報記者注意到，報告期內新華保險公允價值變動損益金額達到26.7億元，上年同期則為-3.79億元。該部分損益大幅提升，直接帶動當期公司投資收益增厚。
具體來看，由于2019年利率繼續震蕩下行，保險資金再配置壓力較大，報告期內新華保險優化資產負債匹配，在風險可控的前提下積極配置優質金融產品。在債權型金融資產投資方面，公司投資金額5505.39億元，在總投資資產中占比為65.6%，較上年末持平。
同時，新華保險權益類投資堅持價值投資、穩健投資理念，股權型金融資產投資方面投資金額1569.57億元，在總投資資產中占比為18.7%，較上年末增加2.1個百分點。
此外，在非標資產投資方面，2019年新華保險配置了風險收益符合要求的集合資金信托計劃和不動產投資計劃，進一步提升了持倉資產的整體收益率。截至2019年末，公司非標資產投資金額2465.94億元，在總投資資產中占比為29.4%，較上年末減少2.9個百分點。
值得一提的是，基于良好的業績表現，新華保險也釋出上市以來的最大力度分紅方案。公司擬向全體A股股東及H股股東派發2019年度現金股利1.41元(含稅)，總計約43.99億元，約占2019年度凈利潤的30.2%。
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