6月28日晚，中國證券監督管理委員會、香港證券及期貨事務監察委員會發布聯合公告稱，為促進內地與香港資本市場共同發展，決定批準兩地交易所正式將符合條件的交易型開放式基金，簡稱ETF，納入內地與香港股票市場交易互聯互通機制。互聯互通下的ETF今天（4日）開始正式交易。其中，滬股通ETF53只，包括上證50ETF、金融ETF、紅利ETF等；深股通ETF共30只，覆蓋創業板ETF、滬深300ETF等核心寬基產品，以及生物科技、家電ETF、碳中和ETF等代表性行業主題產品，主要集中在先進制造、數字經濟和綠色低碳等領域。港股通ETF共4只，包括盈富基金等股票ETF。
什么是ETF？如何互聯互通？
根據滬、深、港交易所的最新公告，首批納入滬深港通ETF的標的共有87只，其中內地投資者可買到4只港股ETF，香港投資者可買到83只A股ETF。ETF作為備受關注的基金產品，此次納入互聯互通意義重大，我們先來了解一下ETF的特點。
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ETF基金通俗來說，就是包含一籃子股票的指數基金，這一籃子股票如果是某一行業的就是行業ETF比如醫藥ETF，如果一籃子股票是大盤前多少名的股票那就是寬基ETF，比如上證50ETF。A股目前的ETF基金已超過五百只，涵蓋的行業也越來越多。
互聯互通則比較好理解，指的就是滬深市場和港股市場互通這一機制，包括陸股通和港股通，互聯互通機制就像一座橋梁，通過港股通，內地投資者可以投資港股市場，流入的資金叫南向資金，通過陸股通，香港和海外投資者投資A股，流入的資金叫北向資金。這個通道2014年就開通了。此次ETF納入滬深港互聯互通意味著兩地投資者可以投資對方市場的ETF產品，具有深遠意義。
交銀國際董事長 譚岳衡：從2014年滬港通的開通，2016年深港通的開通，2017年債券的北向通，2021年債券市場的南向通，再到去年2021年粵港澳大灣區跨境理財通的試點，一直到今天ETF，互聯互通一直在向外延和內涵拓展。機制在逐漸改善，品種在不斷地增多，渠道在不斷地深化。
交易港股通ETF投資者門檻50萬元
對于想參與港股通ETF交易的新投資者，還需要具備一定的投資門檻，我們來了解下具體情況。
首先，已有港股通交易權限的老投資者，無需新開立賬戶，可直接交易港股通ETF。而新投資者，參與港股通ETF交易需要具備賬戶內不低于50萬元證券資產，并與證券公司簽署風險揭示書等。值得注意的是，這次納入互聯互通項目的ETF在設置門檻方面也頗有考慮。包括過去6個月日均資產規模達15億元人民幣；聯交所ETF過去6個月日均資產規模達17億元港幣等硬性要求。
上海交通大學上海高級金融學院副院長 朱寧：一方面是對于ETF指數型的基金，管理規模的一個要求，要求是規模相對比較大的基金；另外一方面也希望基金成立的時間相對比較長，同時跟蹤的指數相對存在時間也比較長，讓投資者可以投資到相對比較穩健和成熟的標的產品。
香港證券學會專業委員 溫天納：不同的ETF有不同的投資主題，含有不同的權重股或龍頭股，投資概念清晰，讓投資者在多元化投資的同時，便利風控管理。
港交所ETF無漲跌幅限制
此外，香港股票市場在交易規則等方面也與滬深交易所存在較大差異，投資者要特別注意。
滬深交易所的股票ETF采用T+1交易機制，香港聯交所股票ETF采用T+0交易機制。另外，滬深交易所的股票ETF漲跌幅限制比例通常為10%，而香港聯交所股票ETF沒有漲跌幅限制。滬深港每日通還有額度方面的限制，港股通股票及ETF每日額度為420億元人民幣，滬股通和深股通股票及ETF每日額度均為520億元人民幣。
中國社會科學院金融研究所研究員 張躍文：港股市場沒有漲跌幅限制，有時市場波動會比較大，導致ETF凈值也出現相應波動。其次，由于ETF跟蹤的指數出現較大波動，而ETF的凈值可能無法及時反映指數波動，會形成滯后效應，導致投資者資產價值變動。最后，與港股通相關的匯率風險和交易額度風險，也是內地投資者需要注意的。
香港聯交所于1999年推出首只ETF，目前是亞洲最重要的ETF市場之一。截至2022年3月，香港市場共有160只ETF（包括杠桿及反向產品），市值規模達4306億港元。其中，港股ETF有23只，市值規模為2199億港元，占香港ETF產品總規模約51%；A股 ETF有37只，市值規模為615億港元，占香港ETF產品總規模約14%。
資本市場高水平對外開放穩步推進
此次ETF互聯互通具有里程碑式的意義，這是互聯互通機制首度擴展至股票交易以外的領域。專家表示，這將進一步拓寬A股、港股投資渠道，提升資本市場開放水平。
首先，ETF互聯互通有助于進一步推動內地與香港資本市場的深度融合，保障兩地資本市場平穩健康發展，促進資本市場和資管行業的健康穩定和高質量發展。
上海交通大學上海高級金融學院副院長 朱寧：把ETF納入互聯互通，會進一步地推動整個中國資本市場雙向對外開放，進一步地提升海外投資者對于中國企業投資的強度和興趣，能夠進一步地降低中國企業融資的成本。
證監會官網數據顯示，目前外資通過滬深港通累計投入A股超過1.6萬億元，外資持有A股流通市場的占比約為5%。此次ETF納入互聯互通，北向資金來A股買賣需要使用人民幣結算。從中長期來看，有望進一步提高人民幣資產對外資的吸引力，有助于人民幣國際化進程的推進。
交銀國際董事長 譚岳衡：體現了中國資本市場對外開放的信心是堅定的；第二個，是體現中央對于提升鞏固香港國際金融中心競爭力的堅定支持；第三個體現了金融管理部門踐行新發展理念，引導資本市場向新興的戰略產業資源轉移，推動經濟高質量發展。
免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。
